蒙阴县| 乌恰县| 科技| 万载县| 高台县| 新蔡县| 兰西县| 大新县| 永兴县| 文水县| 鄱阳县| 周宁县| 崇仁县| 益阳市| 永寿县| 理塘县| 民勤县| 西丰县| 池州市| 龙江县| 内丘县| 观塘区| 雷波县| 蕉岭县| 页游| 虞城县| 临泽县| 栖霞市| 古交市| 灌阳县| 应用必备| 德兴市| 莎车县| 遂昌县| 崇信县| 朝阳区| 临武县| 文山县| 汉阴县| 高清| 双柏县| 习水县| 大竹县| 田东县| 邵东县| 普定县| 沾益县| 澄迈县| 湘潭县| 右玉县| 宁南县| 泰和县| 勃利县| 雅江县| 金溪县| 威宁| 江都市| 偏关县| 江西省| 灵川县| 汉阴县| 汾阳市| 顺昌县| 德清县| 南丰县| 武鸣县| 慈利县| 郧西县| 南靖县| 巴林左旗| 新巴尔虎右旗| 海门市| 华安县| 灵丘县| 雷山县| 嵊泗县| 乌恰县| 鄄城县| 中阳县| 涪陵区| 通化市| 天峨县| 翁牛特旗| 永福县| 化州市| 和平区| 宜黄县| 三台县| 皮山县| 华阴市| 奇台县| 满城县| 灯塔市| 沁源县| 社会| 哈巴河县| 鄯善县| 三穗县| 乐平市| 崇明县| 扎赉特旗| 灵台县| 禹城市| 彰化市| 阳春市| 鄂尔多斯市| 香港| 澳门| 青铜峡市| 广昌县| 丁青县| 高邑县| 都昌县| 蒲江县| 新闻| 伊宁县| 隆化县| 根河市| 盱眙县| 宁武县| 额尔古纳市| 休宁县| 南京市| 新巴尔虎左旗| 即墨市| 黄山市| 博野县| 大同市| 东安县| 庆安县| 延川县| 樟树市| 洪雅县| 建宁县| 哈巴河县| 阿城市| 永登县| 新蔡县| 清涧县| 平定县| 芜湖县| 会同县| 宕昌县| 景东| 维西| 佛坪县| 景洪市| 新邵县| 武胜县| 怀化市| 温州市| 宝坻区| 洛扎县| 成都市| 庆元县| 长治市| 兴仁县| 大田县| 桓仁| 余干县| 武邑县| 竹山县| 三江| 东山县| 五华县| 中西区| 黑龙江省| 玉林市| 紫云| 故城县| 乌拉特后旗| 象州县| 嘉义县| 南皮县| 上杭县| 仪征市| 黄山市| 凤城市| 霸州市| 高雄县| 巴青县| 凤庆县| 确山县| 大悟县| 罗山县| 嘉定区| 万全县| 祥云县| 淮滨县| 三原县| 吉林市| 蓬莱市| 田东县| 油尖旺区| 沙洋县| 宣威市| 深水埗区| 五寨县| 兴化市| 明水县| 盘山县| 灵石县| 密云县| 河西区| 司法| 咸阳市| 南澳县| 肥东县| 沧州市| 贵州省| 明光市| 陇西县| 淄博市| 都安| 樟树市| 镇雄县| 鹤岗市| 上林县| 枣强县| 郎溪县| 巴青县| 奇台县| 乌鲁木齐市| 柘城县| 伽师县| 兴隆县| 手机| 陇南市| 开远市| 宁陕县| 平安县| 玛沁县| 康马县| 乐昌市| 杨浦区| 广灵县| 吉隆县| 金山区| 玛多县| 江山市| 丹棱县| 双城市| 三穗县| 和龙市| 紫阳县| 徐州市| 长宁县| 平泉县| 赤壁市| 商丘市| 西安市| 中西区| 河间市| 阿坝| 遂宁市| 临海市|

印控克什米尔地区一客车坠谷 致17死近20伤

2018-09-22 04:16 来源:蜀南在线

  印控克什米尔地区一客车坠谷 致17死近20伤

  提起40年前的往事,周秉建记忆犹新。我们已经给乐乐发了一张申诉表格,希望他能提供相关的房产交易、病历病情、打赏记录等证明材料,后续我们上级会研究商量是否能给他进行退款。

贷款方面,按央行基准利率首付30%三年期计算,首付6万元左右(包含车款、上牌、保险、购置税和担保金等),月供万元左右。这也将让市场大大降温。

  27岁的金融行业从业者李先生是个标准的电竞迷,他从大学就开始玩游戏。而这次大众品牌SUV之夜带来的概念车则更接近最终的量产版本。

  迟重瑞与陈丽华结婚后便远离了娱乐圈,后面拍出来的作品有《西游记续集》里的唐僧,《鉴真东渡》里的鉴真,《吴承恩与西游记》里的唐僧。河南商报记者走访郑州的电竞酒店发现,电竞酒店的电脑配置略高于网吧电脑的配置。

在B站、知乎、豆瓣小组、微博、自媒体均能露出大量有趣的内容,比如因为买不起4块钱的煎饼果子,队长和队员反目成仇。

  美方的挑衅行动只会促使中国军队进一步加强各项防卫能力建设,坚定捍卫国家主权和安全,坚定维护地区和平稳定。

  坤音善于通过运营网生内容,低成本获取流量,在综艺节目露出之外,为艺人铺设话题点、露出更丰满的个人形象特点。按人均面积征收的话,拥有住宅面积越多,税费越高。

  当看到不少企业赚了钱后,一些企业迸发出前所未有的信心,纷纷布局三四线城市,并提高了年度销售目标。

  坤音善于通过运营网生内容,低成本获取流量,在综艺节目露出之外,为艺人铺设话题点、露出更丰满的个人形象特点。据了解,中国空军近来多次赴日本海进行例行训练。

  而罗斯福为了刺激国内就业,决定降低关税。

  但抖音和快手的slogan撞车是事实,这或许预示着二者将进入正面战场。

  而东京都心23区的产权所有者需要将税金缴至东京都而非各自市町村,这是一个特例。)我不知道怎么回事,我在山里住着,我反正知道二二八事变,我怎么知道呢?我们封到山里,我们没吃的了,这高山人对我很不错,那时候没法子,他们就吃番薯,唯有我一个人还吃点米饭。

  

  印控克什米尔地区一客车坠谷 致17死近20伤

 
责编:神话
新闻热线:0527-84389593
首页 > 房产 > 市场分析 > 正文
控制货币扩张才能有效遏制房价

143169748

中国社会科学院金融所 尹中立

4月11日,扬州出台了控制房价上涨的一系列政策,这说明不仅一线城市和部分二线城市的楼市调控在不断加码,而且有些三线城市也加入到楼市调控的行列。

纵观这些控制楼市价格上涨的措施,主要是限购、限贷,这些以抑制需求为主的措施对控制楼市价格上涨虽然起到了一定效果,表现为交易量的萎缩,但必须承认当前的房价并没有得到有效控制。

笔者认为,导致此轮房价大幅度上涨的主要原因是货币扩张速度太快,控制房价必须从收缩货币入手,否则,其他措施只能是扬汤止沸。

货币增长速度对房价的影响。通过观察房价与货币供应量之间的关系发现,2013年之前广义货币供应量增长速度M2和房价走势呈现高度正相关关系,但是2013年之后,它们的相关性减弱。以M2来解释最近2年的房价上涨似乎难以成立。因为2013年之后M2不断创新低,2016年M2增长速度是11%左右,处在历史上低位(最近20年里M2的平均增长速度在17%左右)。

如果把银行体系之外的所谓“影子银行”纳入我们的分析视野,则上述困惑就迎刃而解。2011年之后,尤其是2013年之后,中国的银行体系之外,又创造了一个庞大的金融体系,它们由银行理财、信托、券商资管、保险等等组成,从资金来源看,都是由银行衍生出来的。商业银行之所以在体外培养出了一个庞大的“影子银行”,一方面是为了节约资本,根据巴塞尔协议的要求,银行的资本扩张必须与资产扩张同步,否则就不符合监管的条件。以代客理财的名义行信贷扩张之实,就可以节约大量资本。另外一方面,在商业银行表外进行扩张可以规避中央银行的信贷规模约束。

根据中国社科院金融研究所的最新统计数据,截至2016年底,我国的“影子银行”总规模已经超过100万亿元。银行理财产品的规模从2010年的3亿元上涨到去年底的30多万亿元,保险资产从2010年的5万亿元上涨到去年底的15万亿元,信托业的规模从2010年的3万亿元膨胀到去年底的20多万亿元。

影子银行体系的扩张导致了广义货币供应量已经不能够准确地反映出整个社会的货币信贷的扩张情况,我们把银行的总资产加上所有的影子银行的规模来替代全国的货币总量M,就可以更准确反映全国的信贷与货币总量情况。

从我们整理的数据看,2010年至2014年M的平均增长速度约20%,但从2015年开始出现加速趋势,2015年M的增速为22.68%,2016年达到了23.48%,该数据比2016年的广义货币供应量增长速度M2高出了一倍还多。

我们可以进一步计算一下所谓超发的货币的扩张速度,我们以M-GDP作为超发的货币增长速度。大致计算出2010年超发的货币增长速度为10个点,2016年超发货币增长速度为16.78%。可以看到这个数字在2015年开始快速上升,与我们观察到的2015年到2016年房价上升趋势基本一致。

2005年银监会颁布了《商业银行理财产品暂行管理办法》,该文件用制度的形式让银行在自己的资产负债表之外可以搞出一个所谓的理财市场。我们的初衷是为了推动和促进利率的市场化改革进程,但没想到在客观效果上影子银行急剧膨胀。

货币的扩张不仅与“影子银行”体系的扩张有关,同财政扩张同样关系密切。2012年之前地方政府的债券数量几乎为零,因为中国的《预算法》明确规定,地方政府没有举债的权力。但是众所周知的原因,在2009年4万亿元投资之后,各个地方政府铺的摊子越来越大,再加上2010年到2012年信贷稍稍有所收缩,刺激了地方政府利用融资平台大量地增加债务,债务数量不断增加。从2015年开始,中央政府明确规定地方政府可以把自己的债务置换成合法的债券,地方政府的债务置换对宏观经济的冲击力不容小视,2016年政府债务置换的规模是6万亿元。因为地方政府在2015年以前的负债是在不合法的情况下偷偷进行的,有人把这种行为形象地比喻为“私生子”,现在明确规定这些债务可以进行债券置换,意味着“私生子”可以上户口了。

地方政府债务置换的过程,其实是财政急剧扩张的过程,也是货币创造的过程,因为此举鼓励了一些地方政府以更大的勇气,更快的速度去举债。如果没有这样一个债务合法置换的过程,商业银行也要考虑地方政府债务的偿还能力,不敢再给他借贷。

从上述货币与财政的分析可以看出,导致2015年至2016年的房价飙升的源头主要是货币。货币之水从两个途径流进市场:一个是银行及影子银行的信用创造,二是积极的财政政策,最给力的是地方政府的债务置换。

简单来说,这一轮房价的上涨,其实就是彻头彻尾的货币现象,什么时候结束?就看创造货币之水的这两个“水龙头”什么时候关上或减小放水的速度。作为政策建议,笔者以为:(1)除了商业银行对购房者严格实行“限购限贷”政策之外,有关部门应该对“影子银行”的行为进行有效约束,目前由人民银行牵头实施的宏观审慎管理措施就是很好的措施,希望此举能够真正落实。银监会近日一次性开出了二十多张罚单,开始对商业银行及非银行金融机构的行为进行规范和整顿,这说明决策层已经意识到影子银行体系的风险。(2)积极财政政策的力度可以加大,但必须在合理的框架下运行,地方政府的债务置换应该缓行。

  文章来源: 腾讯房产     责任编辑:李慧  复制网址 打印 收藏   
相关新闻
微博达人
版权声明
      宿迁报业传媒集团旗下媒体宿迁日报、宿迁晚报、 宿迁网所发表之文章与图片,受《中华人民共和国著作权法》的保护,未经书面许可不得转载。 部分网站的侵权行为,如擅自转载、更改消息来源以及抄袭等,宿迁报业传媒集团及其旗下媒体已经委托有关部门收集相关证据。 本站部分资源来自网络,如有侵犯您的版权及其他权益,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除!
民生新闻
lagua
精彩视频
宿迁要闻
新闻排行
热帖推荐
图片新闻
宿迁报业传媒集团简介 | 关于宿迁网 | 报纸广告服务 | 网络广告服务 | 联系方式 | 版权声明
苏B2-20090138 苏新网备2006023 苏ICP备10105892号 版权为 宿迁网 www.sq1996.com 所有 未经同意不得复制或镜像
宿迁网 2001-2012 联系方式:0527-84389590
主管:宿迁市委宣传部 主办:宿迁日报社
法律顾问:江苏钟山明镜律师事务所宿迁分所 胡剑桥 电话:15151138888
西林县 磁县 固原市 汉阴 临高
吉木乃 湘乡市 介休市 阜新 什邡市